不可避免地导致股票价格出现异常波动，同时市场流动性也会发生急剧变化。在这种特殊情况下，交易成本也会随之相应增加。例如，在 2021 年我国 A 股市场中，新能源汽车板块一度成为市场热点，受到众多投资者的热烈追捧。大量投资者在缺乏深入基本面研究的情况下，仅仅因为看到其他投资者纷纷买入新能源汽车相关股票，便盲目跟风涌入。在短短几个月内，该板块多只股票的交易量呈几何级数增长，股价也随之大幅上涨。然而，在这一过程中，由于大量买单的集中涌入，市场冲击成本大幅上升。据估算，部分热门新能源汽车股票的市场冲击成本在股价大幅上涨阶段达到了 5% - 10%。而当市场情绪突然反转，如因政策调整或行业负面消息传出时，投资者又纷纷恐慌性地卖出股票，导致股价暴跌。在卖出过程中，投资者不仅要承受股价下跌带来的巨大损失，还要支付高额的交易成本，包括佣金、印花税以及因市场流动性紧张而扩大的买卖价差等。这一系列因素综合作用，使得投资者在羊群效应的影响下，遭受了极为惨重的损失。

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四、降低交易成本以提升收益的策略

（一）优化交易策略

1. 减少不必要的交易

投资者务必树立理性投资观念，坚决避免过度交易行为。应在具备充分且合理的投资依据，并对潜在投资收益有明确预期时，才审慎地进行股票买卖操作。通过制定严谨且具有约束力的交易纪律以及科学合理的投资计划，有效遏制冲动性交易与过度频繁的投资组合调整行为。例如，可设定一个基于风险与收益平衡考量的最低预期收益率目标，如年化 8% - 10%，只有当潜在交易机会的预期收益率显着超过该目标，且经过全面深入的基本面分析（涵盖公司财务状况、行业竞争态势、宏观经济环境影响等多维度因素）与技术面分析（包括股价走势形态、成交量变化趋势、各类技术指标信号等）综合研判后，才果断执行交易决策。如此一来，能够大幅减少交易次数，进而显着降低佣金、买卖价差以及市场冲击成本等交易成本的支出规模，从源头上提升投资收益的留存比例。

2. 采用低频交易策略

相较于高频交易与日内交易策略，低频交易策略（如长期价值投资或定期定额投资指数基金等）在降低交易成本方面具有显着优势。低频交易通过减少交易频率，有效降低了交易成本在投资收益中的占比，使投资者能够更充分地享受长期投资所带来的复利增长效应与资产增值潜力。以长期价值投资为例，投资者通过深入透彻地研究公司的基本面信息，运用诸如财务报表分析（评估盈利能力、偿债能力、营运能力等核心指标）、行业竞争力研究（分析市场份额、技术创新能力、品牌影响力等关键要素）以及公司治理评估（考量管理层素质、股权结构合理性、内部控制有效性等方面）等专业分析方法，精心筛选出具有良好发展前景、稳定盈利能力以及坚实竞争壁垒的优质股票，并进行长期坚定持有。在持有期间，除了公司基本面发生重大不利变化（如核心业务遭受重大冲击、财务造假丑闻曝光等极端情况）或市场出现严重系统性风险（如全球性金融危机、重大自然灾害引发的经济危机等）外，应尽量减少不必要的交易操作。这样不仅能够有效规避短期市场波动带来的不确定性风险，还能显着减少交易成本对投资收益的侵蚀，使投资者能够充分受益于公司成长所带来的内在价值提升以及持续稳定的股息股息分红收益，实现长期投资收益的最大化。

（二）选择合适的交易工具和平台

1. 比较不同证券公司的佣金费率

在选择证券公司开立交易账户时，投资者应秉持审慎态度，对不同券商的佣金费率进行全面细致的比较分析。选择佣金费率较