消息或事件以确定未来方向的时期。在这种趋势下，投资者的交易意愿不强烈，市场处于一种观望和等待的状态。

例如，某只股票在公司发布重大业绩报告前，价格可能会在一个窄幅区间内波动，等待业绩结果对股价的指引。

三、回调与反弹的定义及表现形式

（一）回调和反弹的概念

回调，是指在上升趋势中，价格暂时的向下折返运动；反弹，则是在下降趋势中，价格暂时的向上回升运动。

回调和反弹并非趋势的反转，而是趋势运行过程中的短期调整。它们是市场自我修正和多空力量重新平衡的表现。

（二）它们在不同趋势中的常见形态和特点

1. 在上升趋势中的回调

常见形态包括：简单的价格回落、平台整理、三角形整理等。回调的幅度通常较小，一般不超过上升趋势的前一波涨幅的一定比例，如 38.2%、50%或 61.8%（根据斐波那契回撤理论）。回调的时间也相对较短，成交量在回调过程中往往逐渐减少。

特点是：回调结束后，价格通常会重新恢复上升趋势，并创出新高。

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例如，一只股票在上升趋势中，从 10 元上涨到 20 元，随后出现回调，回调幅度为上涨幅度的 50%，即价格回落至 15 元左右，然后继续上涨。

2. 在下降趋势中的反弹

常见形态有：快速的价格回升、V 型反转的初步阶段、矩形整理等。反弹的幅度通常较小，一般不超过下降趋势的前一波跌幅的一定比例。反弹的时间相对较短，成交量在反弹过程中可能会有所放大，但整体仍低于下降趋势中的平均成交量。

特点是：反弹结束后，价格往往会重新回到下降趋势，并创出新低。

例如，一只股票在下降趋势中，从 50 元下跌到 25 元，随后出现反弹，反弹幅度为下跌幅度的 38.2%，即价格回升至 35 元左右，然后继续下跌。

四、回调或反弹幅度的测量方法

（一）常见的技术分析工具和指标，如百分比回撤、斐波那契回撤等

1. 百分比回撤

百分比回撤是一种简单而常用的测量回调或反弹幅度的方法。投资者通常使用 38.2%、50%和 61.8%等常见的回撤比例来评估价格的调整幅度。

例如，如果一只股票从 10 元上涨到 20 元，然后出现回调，回调 38.2%意味着价格可能回落至 16.18 元（20 - （20 - 10）× 0.382）。

2. 斐波那契回撤

斐波那契回撤基于斐波那契数列，除了上述常见的比例外，还包括 23.6%、76.4%等比例。斐波那契回撤在技术分析中被广泛应用，因为它在很多市场中都表现出一定的有效性。

（二）如何运用这些工具准确测量回调或反弹幅度

首先，需要确定趋势的起点和终点，以确定测量的范围。然后，根据所选的工具和指标，在价格图表上绘制相应的回撤水平。

在实际应用中，要结合其他技术分析方法和市场情况进行综合判断。单一依靠回撤水平可能会导致误判，因为市场并非总是严格遵循这些比例。

同时，要注意不同资产和市场可能对特定的回撤比例有不同的敏感度。例如，某些股票可能更倾向于在 50%回撤水平获得支撑，而某些期货品种可能在 61.8%回撤水平表现出更强的反应。

五、市场强弱程度的影响因素

（一）宏观经济环境对市场的整体影响

宏观经济状况是影响市场强弱的重要背