话说章秋谷刚刚大病初愈，好友辛修甫和王小屏便来看他了。几个人高谈阔论了一番，发表了一下时事感慨，便又说起来两个人来的第三个目的，卧云阁。

那么这个卧云阁，究竟是怎么一回事呢？

原来章秋谷去年十二月在一品香遇着一个少妇，看她的年纪却差不多已经有二十八九岁的样子，却是生得身段玲珑，风姿绰约。那一双俊眼亮如星辰，流光溢彩，灵动非常，别有一种神采飞扬的风姿。

章秋谷看了她一眼，不觉心中一动，暗想这个人虽然年纪大些，身段却是着实不差。想着便不由得回过头来去再看一眼。

那少妇正从扶梯上缓缓的走上楼来，忽见第八号门内立着一个美少年，细腰窄背，白面朱唇，气宇轩昂，仪容俊伟，着实地和他打了一个照面。

那少妇见了心上也不觉跳了一跳，把头一低，走了过去。心上暗想：这是个什么人？这辈子都没见过这般出色的人物。心上这般想着，便也不由得回过头来，却是又和章秋谷打了一个照面。两下的眼光结结实实地堆了个正着，那少妇不觉面上一红，急急忙忙地别过头去。走到第十一号房间门口，又回头瞟了一个眼风，便轻移莲步，走了进去。

章秋谷看见，那颗猎美小玻璃心立马就蹦跶了起来，便也身不由己地跟着美少妇走到第十一号房间门外，状似无意地在门口停了一停，往里张望。只见那少妇正同一个滑头滑脑的年轻男子并肩促膝的坐在一起，正在那里交头接耳的不知说些什么。

章秋谷见了，心上暗暗的好笑，知道他们两个人也不是什么好勾当，便趁着他们两个人都没有发现自己，连忙缩了回去。

回到房内，正见侍者拿着一瓶克里沙进来，章秋谷便问他：“十一号房里的那个少妇，你认不认得？”

侍者笑道：“这个人就是大马路聚贤坊卧云阁的老鸨，上海租界上很有名的一个私货。怎么章老爷倒是不认得了？”

章秋谷听了，方才知道就是卧云阁烟灯的女东家，以前也听见别人说过有这样的一个人。暗想这个人倒是很有些姿色，看着她这样的身段圆融，秋波宛转，想必是个风情旖旎，格调温存的货了。等有时间倒是要去赏识赏识她，看看究竟是怎样一个风味。

隔了一天，章秋谷便想要到卧云阁去见识见识这位女东家，便邀辛修甫、王小屏、刘仰正，四个人一起前往。

到了卧云阁门口，只见是个两楼两底的住房格式，下面两间横七竖八的铺着几张烟榻，许多短衣窄袖的人横在榻上吸烟，吸得烟雾腾腾的。

章秋谷和辛修甫等看了这般模样，如何坐得下去！

正想回身离开，只见屏门背后走出一个少妇，一见到章秋谷几个人，就满面堆笑，口中打着一口精纯的苏州白道：“你们几位可是来吃烟的？楼下的地方龌龊得很，请几位大人到楼上去可好？”

章秋谷一眼看去，果然就是昨日在一品香相遇的人。听得请他们到楼上去，便对着众人招招手，跟着那少妇一同走上楼去。那少妇高高兴兴的在前面引路。

走到楼上，也是两间房。

那少妇带着章秋谷竞是直接进到自己的卧房里来。

章秋谷等人举目看时，房间比较宽场，都是红木器具，铺设得很是整齐。靠窗一张红木烟榻，明晃晃的点着一盏烟灯。

那少妇请他们坐下，叫一个小丫鬟倒上四杯茶来，自己又拿出一付烟具来摆在大床上，点好了灯，对着章秋谷笑道：“请大人在吃筒烟吧。”

章秋谷摇手道：“我们都不吃烟的，你不用让我们，你自己请吧。”

那少妇对章秋谷微微含笑说道：“我也不吃呀。”说着，便问四个人尊姓。

章秋谷一一和她说了，不免也要问问她的来历，那少妇也一一和他们说了一遍。